分析师:即使将来无卷烟,菲莫公司也会保持增长势头 -ag捕鱼

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分析师:即使将来无卷烟,菲莫公司也会保持增长势头

2019-02-28 戒烟18弯 吸烟资讯吸烟资讯

瑞士联合银行(ubs)分析师罗伯特·拉姆普顿(robert rampton)在更新菲莫公司收购价后,菲利普莫里斯国际股票(philip morris international stock,pm)周三上涨。拉姆普顿辩称,随着吸烟形势的转变,该股不会被抛在后面。

背后的故事

去年对许多股票来说都很困难,但由于投资者对增长前景黯淡和许多公司的高债务负担感到担忧,消费类大宗商品尤其受此影响。还有更多的不利因素,主要是由于来自蒸汽烟的竞争导致卷烟销量下降。问题是,正从传统中抢走市场份额,而且它们也引起了食品药品监督管理局的愤怒。该机构现在对整个行业的产品中添加香料持怀疑态度,包括薄荷醇香烟,薄荷醇香烟是大烟草的一大驱动力。

菲利普莫里斯(philipmorris)和奥驰亚(altria)可能正在为一个无烟的未来做准备,但市场仍持怀疑态度。也就是说,奥驰亚在最近的盈利报告发布后上涨了,philip morris也上涨了,他的首席执行官告诉barron's(金融类刊物),他对公司的适应性和优势充满信心。

有什么新鲜事

瑞银(ubs)的拉姆普顿(rampton)周二将菲利普•莫里斯(philipmorris)的收购价从中性上调,并在其目标价基础上增加了15美元,升至101美元。他的盈利预测高于该公司的共识,股票交易比全球大宗商品同行低14%,他认为philip morris已经对大部分坏消息进行了定价,但没有考虑到他预期的有机增长轨迹,这可能会让人惊喜。此外,他认为,该股将从“简单的比较和2019年良好的税收环境”中得到提振。

展望未来

当然,烟草的未来似乎是电子烟,鉴于像朱尔实验室(labs)这样的新兴企业占据了巨大的吸烟者市场份额,这一直是老卫士的担忧。菲利浦莫里斯公司拥有自己的加热烟草产品,即,虽然在海外取得了一些成功,但尚未获准在美国使用。

尽管如此,拉姆普顿仍看好iqos的受欢迎程度,预计到2021年,该特许经营权的净销售额将从去年的40亿美元增长到106亿美元。其中一部分将是传统菲利普莫里斯香烟的同类产品,但即便如此,在2019年至2021年期间,该公司仍保持着8%的有机收入复合年增长率,远远领先于美国和欧洲同类产品。

尽管今年的卷烟产量是否会再次低于预期仍有待观察,但如果像菲利普莫里斯这样的传统企业能够在增值领域取得进展,这最终可能是一个没有定论的问题,因为这正是行业增长的转变之处。当然,奥驰亚通过其在juul的股份曝光了这一消息,但批评者认为它付出了太高的代价。如果菲利浦莫里斯能用自己的iqos设备,以自己的方式分享电子烟,那将会画出一幅更明亮的画面。

最近交易中,菲利普莫里斯股价上涨0.6%,至87.03美元。


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